利息收入高增、非息收入下滑，南京银行半年报成色几何？

　　8月18日晚间，南京银行披露2026年半年度报告，成为A股头部城商行中首家正式披露半年报的银行。上半年，公司实现营业收入315.96亿元，同比增长10.94%；归母净利润136.50亿元，同比增长8.17%。从收入结构来看呈现明显分化：利息净收入同比增长40.19%，非息收入同比下滑24.73%。

　　业内分析认为，南京银行上半年以“以量补价”对冲息差收窄压力，后续业绩弹性将取决于非息业务修复、零售业务回暖与存款成本压降三大变量。

利息净收入是支撑营收增长的核心来源

　　半年报显示，南京银行实现营业收入315.96亿元，同比增长10.94%；归属于母公司股东的净利润136.50亿元，同比增长8.17%。

　　南京银行在报告中表示，营收增长主要系利息收入增加所致。

　　上半年，南京银行收入结构呈现“利息走强、非息走弱”的分化格局。利息净收入达219.35亿元，同比大幅增长40.19%，占营业收入的比重从上年同期的54.94%跃升至69.42%，抬升14.48个百分点。

　　非利息净收入为96.61亿元，减少31.73亿元，同比下滑24.73%，在营业收入中占比30.58%，同比下降14.48个百分点。其中手续费及佣金净收入22.83亿元，同比下降18.50%，投资收益57.57亿元，同比下降28.80%。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，利息净收入高增，并非源于资产端定价能力的提升，而是规模扩张叠加负债成本压降共同驱动的结果。

　　一方面，对公贷款投放放量，带动生息资产规模扩张。上半年对公贷款增加1343.25亿元，个人贷款较上年末增加91.09亿元，发放贷款和垫款利息收入同比增加7.37%。另一方面，付息负债平均成本率降至1.72%，利息支出同比减少5.24%，两边叠加推高净利息收入。

　　值得注意的是，南京银行净息差从上年同期的1.86%降至1.79%，下降0.07个百分点。“息差尚未企稳，‘以量补价’只是对冲而非逆转。”柏文喜表示。

　　在业内看来，非息收入下滑兼具阶段性与趋势性。柏文喜认为，手续费及佣金收入承压，既有去年同期高基数因素，也受减费让利政策导向影响；同时债市波动，进一步压制投资收益表现。

　　中信建投研报指出，南京银行中收及其他非息收入受2025年同期较高基数影响，上半年同比明显下降。下半年基数压力将逐步减弱，在资本市场保持活跃、客户AUM持续扩张的情况下，非息收入对营收拖累将有所缓解。

对公贷款增速跑赢总资产，零售信贷增长偏弱

　　南京银行是国内首家登陆上交所主板的城商行。截至2026年6月末，南京银行资产总额3.24万亿元，比上年末增加2155.04亿元，增幅7.13%。

　　财报数据显示，期末贷款总额1.57万亿元，较年初增长10.07%。其中对公贷款余额1.22万亿元，较上年末增长12.33%，高于总资产增速；零售贷款余额3441.76亿元，较上年末仅增长2.72%。中信建投研报认为，江苏地区beta优势（区域红利）显著，对公重点领域继续支撑其规模高增长。

　　一行业人士向大河财立方记者分析，偏重对公的资产结构有其现实优势：对公项目单笔规模大、投放快，能迅速做大资产规模和利息收入；对公客户综合服务还能带来存款沉淀，形成“贷存款联动”，并且，在当下信用风险周期中，对公资产质量相对零售更可控。

　　但这种结构的短板同样不容忽视，过度依赖对公业务意味着对区域产业周期的敏感度更高，一旦本地支柱产业出现波动，资产质量的压力会快速传导，同时对公业务的同质化竞争愈发激烈，定价空间持续被压缩，长期来看会限制盈利的提升空间。此外，对公资产消耗的资本权重高于零售，对未来资本充足率形成更大约束。

　　针对零售端增长偏弱的特点，业内普遍认为是行业共性问题。该人士认为，居民部门杠杆意愿下降、消费信贷需求疲弱，叠加银行自身风险偏好趋于审慎、强化全流程风控，多重因素共同压制零售信贷投放。

　　柏文喜表示，南京银行当前偏重对公的结构是周期适应性选择，若中长期不补强零售和非息，息差每降1BP的脆弱性会被放大。

　　资产质量方面，南京银行6月末不良贷款率0.82%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率从年初的313.62%回落至306.11%，但仍维持行业高位。

负债成本压降显效，核心存款拓展仍是难点

　　与资产端扩张同步，截至6月末，南京银行负债总额3.02万亿元，较上年末增加2035.92亿元，增幅7.24%；存款总额1.83万亿元，较上年末增长9.29%。

　　数据显示，上半年计息负债成本率降至1.72%，较2025年下半年下降0.32个百分点，降幅大于同期生息资产收益率降幅；其中存款成本率下降0.22个百分点至1.75%，是负债成本改善的核心。

　　分期限看，定期存款成本下降25个基点至2.15%，企业、个人定期存款成本分别降至2.03%、2.33%。研报认为，南京银行定期存款占比较高，前期挂牌利率下调后，两年期、三年期等高成本定存陆续到期重定价，负债成本改善弹性相对更大。

　　日前，南京银行在全国银行间债券市场成功发行170亿元三年期金融债券，票面利率1.57%，用于优化中长期资产负债匹配结构。上述分析人士认为，此举能拉长负债久期、匹配对公中长期贷款，在低利率环境中锁定低成本资金，并分散对存款的单点依赖。

　　金融债虽能补充“长钱”，但替代不了决定负债成本中枢的核心存款。

　　上述行业人士认为，当前存款市场已经告别简单价格竞争，转向服务、场景的综合比拼，低成本核心存款的拓展仍是现实难点。南京银行未来负债结构优化不仅依赖外部融资工具，更需要通过提升客户经营能力、发展综合金融服务等方式，实现资产负债结构长期优化。

（文章来源：大河财立方）