新青年杂志

数据中心产业链迎发展窗口期 24只概念股上半年业绩向好

Wed, 12 Aug 2026 07:34:51 +0800

　　人民财讯8月12日电，人工智能（AI）算力需求持续爆发，全球算力基建迎来大规模投资热潮。为适配算力高速增长带来的交付提速需求，阿里云发布新一代全模块化人工智能数据中心架构，海内外科技巨头加码智算设施。叠加国内政策持续助推绿色算力与算力网建设，市场空间加速释放，数据中心产业链迎来发展窗口期。

　　据证券时报·数据宝统计，A股布局数据中心产业链的概念股超过百只。8月11日，城地香江、杭钢股份涨停，盛弘股份上涨12.92%，旭光电子、铜牛信息等跟涨。

　　从业绩来看，45只概念股公布半年度业绩相关公告。按半年报、业绩快报、业绩预告净利润下限顺序统计，24股归母净利润实现同比增长，其中利通电子、富瀚微同比增幅均在1000%以上。

　　数据显示，上述净利润增长的24股中，7股7月以来获机构调研，其中新易盛、天孚通信、通富微电获机构调研家数居前，分别达到417家、40家、36家。

（文章来源：证券时报网）

外资巨头出手加仓！阿里巴巴、京东等多只互联网龙头获大手笔买入

Wed, 12 Aug 2026 07:34:06 +0800

　　最新披露的美国13F文件显示，今年二季度，阿里巴巴、京东、百度、网易等多只互联网龙头获得花旗集团、德意志银行、瑞典银行等机构的大手笔买入。

　　具体来看，截至二季度末，花旗集团持有389万股阿里巴巴，较一季度末的346.6万股增长12%；加拿大国民银行持股量从一季度末的27.87万股猛增至205.78万股，增幅高达638%；瑞士百达资产管理持有39.86万股阿里巴巴，相较于一季度末的23.71万股增长68%。

　　截至二季度末，荷宝机构资产管理公司持有812.15万股京东，相较于一季度末的531.7万股大幅增长53%；德意志银行持有30.78万股京东，相较于一季度末的4.7万股大幅增长550%；安盛投资管理公司持有29.78万股京东，相较于一季度末的4.9万股大幅增长超过500%。此外，瑞典银行二季度新建仓107万股京东。

　　截至二季度末，德意志银行持有24万股百度，相较于一季度末的1.34万股大幅增长近17倍；纽约州共同退休基金持有14.24万股百度，相较于一季度末的6.4万股增长122%；瑞典银行二季度新建仓5.3万股百度。

　　截至二季度末，瑞典银行持有22.71万股网易，相较于一季度末的19.2万股提升18%；纽约州共同退休基金持有5.27万股网易，相较于一季度末的3.25万股提升62%。

　　外资加仓的背后，是对中国互联网龙头AI业务变现能力的乐观预期。8月3日，阿里巴巴正式发布Qwen3.8-Max模型。同日，花旗与摩根士丹利两大国际投行相继发布研报，重申了对阿里巴巴的积极看法。

　　花旗维持“买入”评级，并给予192美元目标价，认为该模型基准测试表现显著提升，且阿里巴巴具备从芯片到应用的一体化AI技术体系，在竞争中占据有利位置。摩根士丹利则维持“增持”评级，给予180美元目标价，并将阿里巴巴列为行业首选股，尤其看好阿里云前景，预测其2027财年第一季度收入增速约达45%，云业务利润率有望扩大至11%，成为股价的关键催化剂。

　　在联博基金看来，中国大模型的全球认可度与渗透率正在快速提升。凭借更高的运行效率与开放的生态架构，中国大模型在全球的使用占比持续攀升。数据显示，其Token使用占比已从2025年初的16%提升至2026年二季度的45%。

　　高盛近日发布中国互联网行业二季度业绩前瞻报告，将云业务增长、全年AI资本开支上调、交易平台盈利拐点及分类加总估值法关注度提升列为四大核心主题。

　　报告表示，在近期股价调整后，该行对板块未来发展前景仍维持积极态度。随着AI大模型从训练向推理应用加速过渡，互联网平台作为AI落地的核心场景，其云与数据中心业务的景气验证最为明确，头部企业AI云收入占比持续提升，成为业绩最大亮点。

（文章来源：上海证券报）

多卖1.88亿元白糖还是亏了，ST广糖半年亏1603万、12.48亿元存货压账

Wed, 12 Aug 2026 07:14:17 +0800

　　蓝鲸新闻8月11日讯 这个夏天，“甜”的生意变得有些难做。

　　8月11日，*ST广糖披露2026年半年报。上半年，公司实现营业收入15.82亿元，同比增长17.39%；归属于上市公司股东的净利润亏损1602.86万元，上年同期经追溯调整后则盈利912.35万元，由盈转亏；扣非后归母净利润亏损2804.29万元。

　　白糖生意多了1.88亿元，毛利率却跌破10%

　　*ST广糖今年上半年确实卖出了更多糖，只是没赚到更多钱。

　　作为*ST广糖最核心的生意，自产糖上半年实现收入11.12亿元，同比增长20.33%，占公司营业收入的70.25%。

　　但另一边，自产糖营业成本达到10.02亿元，同比增长29.32%，明显跑赢收入增速。结果是，自产糖毛利率从上年同期约16.13%降至9.87%，跌破10%。公司整体营业成本也同比增加21.45%，高于17.39%的收入增幅。

　　答案更多藏在糖价里。

　　*ST广糖在半年报中称，2026年上半年国内糖市持续处于增产周期下行通道，供应宽松、库存高企压制行情。截至6月底，国内白糖现货均价较2025年年内高点下跌超过13%，部分主产区现货价格长期运行于行业平均成本线下方。公司也因此对存货计提了462.17万元资产减值损失。

　　目前供需市场仍指向宽松。农业农村部市场预警专家委员会7月将2025/2026年度全国食糖产量上调至1295万吨，并将国内食糖价格估计区间下调至5300元至5600元/吨。供需平衡表预计，该年度食糖结余变化达到207万吨。与此同时，农业农村部在同期发布《中国农产品供需形势分析》中指出，目前2025/2026年度全国食糖生产已结束，国内供应总体充足，夏季消费旺季启动有望推动库存逐步消化，市场运行总体平稳。

　　这也让*ST广糖的半年报呈现出一个颇为典型的糖周期特征：销量增加带来了收入，但供给扩张压低糖价，成本又没有同步降下来，最终多卖出去的糖没能转化成利润。

　　不过，二季度已经出现一些修复迹象。公司一季度归母净利润亏损2578.05万元，按照一季报与半年报数据简单相减，上半年第二季度归母净利润约为975万元，已由一季度亏损转为单季度盈利。

　　8月11日，蓝鲸新闻记者就上半年业绩、存货及现金流等问题向*ST广糖发函并致电，截至发稿，尚未获回复。

　　12.48亿元存货在账，糖价下行放大库存压力

　　比1600万元亏损更值得注意的，是*ST广糖账上的糖越来越多。

　　截至6月底，公司存货账面价值达到12.48亿元，较去年末的3.93亿元增加约8.55亿元，增幅约218%，存货占总资产的比例也从10.85%升至31.04%。其中，库存商品账面余额达到11.71亿元，而去年末只有3.03亿元。

　　据了解，制糖行业本身具有明显的生产周期，榨季通常集中于每年11月至次年4月。*ST广糖解释称，本期压榨甘蔗量增加，生产的白砂糖增加，相关产品将在新榨季开榨前逐步销售。

　　但当糖价向下时，库存越高，公司在价格波动中的受影响规模也越大。半年报已经出现了因糖价下跌形成的存货减值。

　　白砂糖产量增加，不只体现在存货上，也推高了榨季资金支出。

　　上半年，*ST广糖经营活动产生的现金流量净额为-11.74亿元，而上年同期为-2.04亿元。公司解释称，压榨甘蔗量增长后，应支付的甘蔗款同比增加约9.5亿元。1月至6月，公司实际完成2025/2026榨季蔗款兑付约21.64亿元。

　　资金缺口随之更多转向融资端。截至6月底，公司短期借款达到28.64亿元，占总资产的71.21%；流动负债37.78亿元，而流动资产仅22.73亿元。

　　更大的压力还在负债端。截至6月底，公司资产负债率达到100.20%，营运资金为-15.05亿元，预计未来一年需要支付的金额为30.03亿元，存在一定流动性风险。公司提出的应对措施中，包括加强融资和现金流管控，以及“处置低效无效资产，剥离严重亏损的非糖业务”。

　　从半年报披露的主要子公司情况看，部分非糖业务仍在亏损。例如，从事蔗渣纸模制品业务的广西侨旺纸模制品股份有限公司上半年净亏损1169.30万元，南宁侨虹新材料股份有限公司净亏损684.67万元。

　　此外，*ST广糖自身还处于风险警示之中。

　　今年4月，因2025年末经审计归属于上市公司股东的净资产为负，公司股票自4月30日起被实施退市风险警示；同时，公司因持续经营能力存在重大不确定性、2025年度内部控制被出具否定意见等原因被实施其他风险警示。

　　6月12日，公司又因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案。7月17日，广西证监局已经出具《行政处罚事先告知书》。告知书载明，公司子公司存在跨期确认部分运输仓储业务收入、未实际交付货物但确认收入等情形，导致公司2023年、2024年年度报告存在虚假记载。广西证监局拟对*ST广糖责令改正、给予警告，并处以400万元罚款。公司公告称，本次行政处罚最终以正式行政处罚决定为准。

　　二级市场上，截至8月11日收盘，*ST广糖报4.70元/股，较前一交易日4.95元下跌5.05%。

　　对*ST广糖来说，下半年需要消化的不只是增加的存货。在糖价下行周期里，如何让增长的销量重新变成利润和现金，才是更现实的问题。

（文章来源：蓝鲸财经）

实控人欲转让价值5亿元股份天合光能回应

Wed, 12 Aug 2026 07:14:15 +0800

　　时隔两年，天合光能（688599.SH）实际控制人、董事长高纪凡再度抛出股份转让计划。

　　8月10日晚间，天合光能发布《股东询价转让计划书》，出让方高纪凡及其一致行动人江苏盘基投资有限公司本次询价转让的股份数量为3630万股，占公司总股本比例为1.55%。公告提及的转让原因为“自身资金需求”，转让价格下限不低于含8月10日在内的前20个交易日天合光能股票交易均价的70%，即约9.25元/股。而若参照8月10日的收盘价，高纪凡及其一致行动人盘基投资此次询价转让的股份市值约5亿元。

　　针对此次股份转让计划，天合光能方面8月11日回应21世纪经济报道记者表示：“转让是出于个人资金需求及前期债务还款安排，实控人对公司发展前景充满信心。”

　　21世纪经济报道记者注意到，作为天合光能的创始人及实控人，高纪凡在过去几年直接减持自身股份的情况十分罕见。高纪凡上一次的股份转让发生在两年前——出于家庭资产规划需要，高纪凡与盘基投资于2024年3月宣布通过协议转让的形式向其妻子吴春艳转让约1.09亿股股份。截至目前，吴春艳仍持有上述股份，数量并未减少。

　　因而，此次抛出的股份转让计划，实质是近些年来高纪凡首次寻求股份减持套现。

　　实际上，就今年的经营表现来看，天合光能上半年已经传递业绩好转的信号。

　　根据该公司最新发布的半年报，天合光能今年上半年实现营业收入319.85亿元，较去年同期增长2.99%；实现归属于上市公司股东的净利润约为-2.70亿元，去年同期则亏损29.18亿元。不可否认的是，虽然该公司今年上半年大幅度减亏得益于处置T1 Energy Inc.股票所获投资收益与公允价值变动损益，但是其组件业务盈利改善也是不争的事实。

　　半年报显示，天合光能今年上半年光伏组件业务的毛利为2.26亿元，毛利率为1.27%。去年同期，这两项数据分别为-4.99亿元、-2.49%。21世纪经济报道记者注意到，这也是该公司自2025年以来组件业务首次毛利率转正。

　　尽管天合光能方面回应称实控人仍然坚定看好公司发展，但其询价转让股份的举动已被视作利空消息，影响了公司股价。

　　8月11日，天合光能股价开盘后表现低迷。截至发稿时，该公司股价一度跌逾3%。

（文章来源：21世纪经济报道）

达实智能数据及算力中心整体解决方案盘点

Wed, 12 Aug 2026 07:14:14 +0800

作为IDC服务商，达实智能数据中心团队凭借全面的专业技术能力和丰富的项目实施经验，运用核心自主研发产品，已经服务到20+城市、为业主单位提供了5万多个机柜的数据中心建设服务。

达实智能基于自主研发的数据中心精准能效控制及管理系统、数据中心热管系统、EMC007中央空调节能控制系统，以及数据中心液冷解决方案等核心产品及服务，为用户打造智能化与节能服务，提供从规划、设计、建设、测试到交付等全过程的全生命周期解决方案，助力打造绿色智慧AI算力及数据中心。

数据中心精准能效控制及管理系统

达实智能自主研发的数据中心精准能效控制及管理系统，以AI深度学习、大数据分析技术为基础，采用扁平一体化的监控架构，对数据中心制冷系统的冷源和末端进行统一监控处理，在不同工况及负荷环境下，对制冷系统进行主动耦合控制，实现算力中心整体高效、稳定、节能运行。

类型全面

1）适用于多种类型制冷系统：高效集成冷站系统、智能热管自然冷却系统及冷板液冷系统

2）冷源及末端一体化监控模式，实现冷量全链路可监控

安全可靠

1）软硬件多层级安全保护，实现7*24小时不间断供冷

2）全新失效控制机制，全周期保证控制系统安全运行

极致节能

1）单类型系统全局优化控制，AI节能控制算法最大化制冷系统效果

2）多类型系统协调优化控制，AI协调算法进行多系统负荷智能分配、联动互补实现整体稳定节能运行

光明生命科学城大数据中心

项目位于深圳市光明科学城，主要用于服务深圳湾实验室生命科学脑解析计算研究。

项目算力：双精度CPU算力＞2.2Pflops，GPU算力>3.85Pflops

技术特点：采用冷板式液冷系统，最高单机柜功率 65kW，PUE＜1.2

前海信息枢纽大厦数据中心

项目位于深圳前海深港合作区，是前海智慧城市的“数字底座”和“信息交互枢纽” ，被誉为前海“智慧大脑”。

项目特色：总建筑面积68,782.89㎡，建筑高度118米，是全国首座百米超高层数据中心。

技术特点：精准能效控制系统、间接蒸发冷重力热管系统，PUE＜1.25

深圳力合报业大数据中心

项目位于深圳市龙华区，是中国深圳市数据中心新政后首批通过PUE节能复查重点项目。

项目特色：应用高效制冷机房、间接蒸发冷动力热管、背板空调等多项节能技术，高效制冷机房年平均SCOP可达8.0以上。

技术特点：应用达实智能自主研发的EMC002能源监测系统、EMC007中央空调节能控制系统等产品，PUE＜1.25

国能商贸云计算中心

项目位于深圳市福田保税区，打造深港科技创新合作区数据中心标杆，为开展跨境业务打下坚实基础。

绿色节能：项目采用了浸没式液冷机柜并配置三种不同的制冷模式：制冷模式、预冷模式、自由冷模式。

自研产品：项目采用了达实自主研发的精准能效控制系统，PUE＜1.25

西安特发西港数据中心

项目位于陕西省西安市长安区，为EPC总承包项目，建筑面积约13644.54㎡；项目规划设计机柜数1200多个。

服务内容：使用达实自主研发的精准节能控制系统及暖通及各子系统深化设计将PUE＜1.3，项目也全面使用达实物联一卡通门禁系统及产品。

招商证券金融数据中心

项目位于深圳市南山区威新软件科技园，为EPC总承包项目，机房整体面积约 8700平米，为招商证券自用型数据中心。

绿色节能：暖通系统采用变频控制技术及冷机群控技术。

高效安全：配电系统严格按T4标准进行建设，配电安全性极高；暖通系统按T3+标准进行建设，可以为系统提供稳定的制冷。

更多案例

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深圳应急保障中心项目

中金大厦数据中心

深圳交易集团总部数据中心

南方基金数据中心

万国惠阳HZ1数据中心

国家开发银行深圳市分行数据中心

深圳5G云数据传输交互中心

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大疆创新科技荣超后海大厦数据中心

世纪互联佛山数据中心

腾讯坪山数据中心

……

制造业数字化转型如何落地？数字工厂驱动智能制造升级

Wed, 12 Aug 2026 07:14:10 +0800

你身边有没有这样的工厂：

花了大几百万上了ERP、MES，会议室挂了大屏，数据看着挺漂亮。可车间主任一问三不知，设备还是该停就停，产能还是该卡就卡。老板看着大屏上的数字，总觉得哪里不对，但又说不出来。

更扎心的是，系统越上越多，部门之间的墙却越来越厚。销售说库存不够，仓库说账上有货，财务说成本算不清——三个部门三套数据，谁也说服不了谁。

这不是个别现象。

工信部下属信通院的数据摆在这儿：截至2025年底，全国规模以上工业企业开展数字化改造的比例已经到了89.6%。但同一份报告里还有一组数据——全国13万余家企业中，真正步入"以数据为核心驱动要素的实质性转型阶段"的，只有15%左右。

翻译成大白话：近九成工厂都"上了系统"，但只有一成半真正"转出了效果"。

中间差的这七成多，就是今天要聊的事——数字化转型到底怎么落地，数字工厂到底怎么建，才能把钱花在刀刃上，而不是打水漂。

一、先搞清楚："数字工厂"不是"上了系统的工厂"

很多人对数字工厂的理解，还停留在"装几台设备、上几个系统"的层面。

这种理解不能说全错，但远远不够。

打个比方：你给一个人配了智能手机、装了微信、下了支付宝，不代表他就懂互联网运营。工具是工具，能力是能力，中间差着十万八千里。

数字工厂的核心，不是"有没有系统"，而是"数据能不能流动起来、能不能驱动决策"。

一句话总结：传统工厂是"人盯着机器"，数字工厂是"数据驱动人"。

这个搞明白了，后面怎么落地就有方向了。

二、落地四步走，每一步都不能跳

数字化转型不是一步到位的事，急不得。但也不是漫无目的的乱摸，得有章法。

根据工信部发布的《数字化转型参考架构》国家标准（GB/T45341—2025），以及多家领航级智能工厂的实践经验，落地路径基本可以拆成四个阶段：

第一步：设备联网——先把数据"抓"出来

这是最基础的一步，也是很多工厂卡住的地方。

你的设备如果不联网，数据就出不来；数据出不来，后面所有的事情都是空谈。

常见的问题：老设备没有数据接口，新设备接口协议不统一，不同品牌的设备各说各的"方言"，想统一采集比登天还难。

怎么解决：

实操建议：别一上来就想全厂联网，先挑一条产线、几台关键设备做试点。跑通了再扩，失败了也损失不大。

第二步：系统打通——让数据"流"起来

设备联网了，数据出来了，但如果你有ERP管账、MES管生产、WMS管仓库，三个系统互不相通，数据还是一盘散沙。

这是很多工厂最头疼的问题：信息孤岛。

销售接了订单，ERP里有了，但MES不知道，车间还在按老计划干；仓库发料了，WMS里扣了库存，但MES没收到信息，生产报工数量对不上；财务月底算成本，三个系统的数据打架，加班三天才能勉强对上。

打通的关键：

统一数据标准：物料编码、工序编码、设备编码，全厂统一一套，别让各系统各编各的
选好集成方式：中小工厂用API接口对接就够了，大型集团可以考虑上中台
分步推进：先通ERP和MES（订单→生产），再通MES和WMS（生产→物料），最后通质量和设备

一个判断标准：当车间主任不用打开三个系统，在一个看板上就能看到订单进度、物料状态、设备运行情况时，这一步才算及格。

第三步：数据驱动——从"看数据"到"用数据"

数据通了，看板有了，很多人觉得数字化转型就"完成"了。

差得远。

看数据只是第一步，真正值钱的是用数据做决策。

这一步的核心，是把数据从"事后报表"变成"事前预警"和"事中干预"。

这一步的技术门槛确实更高，但回报也最大。以潍柴动力为例，他们通过数字孪生技术构建虚拟研发场景，让发动机在"数字世界"里完成极限测试，研发周期直接缩短20%。宝钢股份更狠，用AI算法预测市场需求，提前统筹供应链资源配置，计划到2027年建成1200个AI场景。

第四步：智能升级——让工厂"自己思考"

这是数字工厂的最高阶段，也是15家领航级智能工厂正在做的事。

到了这一步，工厂不再只是"数据驱动人决策"，而是"AI辅助甚至自主决策"。

产线换型不用停工五六个小时调夹具，AI自动识别零件型号、秒级适配参数
质检不用人眼盯着，AI视觉检测0.1秒内完成全检，准确率99.99%
设备故障不用等坏了再修，AI预测剩余寿命，提前安排维护窗口

东北制药2025年落地了32个AI试点项目，全年创效165万元；2026年计划投入7000万元系统推进，目标直指"黑灯工厂"。

但要注意：这一步必须建立在前三步的基础上。数据基础没打好，AI就是空中楼阁。很多工厂连设备数据都采不全，就想着上AI大模型，纯属本末倒置。

三、中小工厂怎么落地？别跟大厂比，走自己的路

看到潍柴、宝钢这些案例，很多中小工厂老板可能会想："这些都是大集团，投得起，我们小厂哪有这个实力。"

这个想法可以理解，但有点误区。

数字化转型不是"一步到位砸大钱"的事，而是"分步投入、逐步见效"的事。中小工厂完全可以量力而行，走"小快轻准"的路子。

工信部也在推这个方向——中小企业数字化转型百城试点，已经带动近4万家中小企业开展数字化改造，培育了1万余项"小快轻准"解决方案。

给中小工厂的实操路径：

三条避坑实话：

1.别买"大而全"的方案，先解决最痛的问题。

有的厂商一上来就给你推"全套智能工厂解决方案"，从ERP到MES到WMS到AI，打包几百万。听着很美，但你真的需要这么多吗？先把最痛的问题解决了（比如库存不准、排产混乱、质量追溯难），见到效果了再往下走。

2.别只看系统功能，要看能不能和你现有的东西对接。

你已经有了ERP，新上的MES能不能直接对接？你的设备是五年前买的，数据接口是不是兼容？这些不搞清楚，系统买了也是摆设。选系统的时候，"能对接"比"功能多"重要十倍。

3.别忽视人的因素，系统再好没人用也白搭。

数字化转型，三分技术七分管理。系统上线了，车间主任不会用、操作工嫌麻烦不愿填数据、老板自己也不看看板，最后系统成了摆设。培训要跟上，考核要跟上，让每个人都知道"数据跟我有什么关系"。

四、这些弯路，别人已经替你走过了

弯路一：重系统、轻数据

很多工厂花了大价钱上系统，但数据录入全靠人工，该不填的还是不填，该填错的还是填错。系统里的数据一塌糊涂，报表自然没法看。

教训：数据质量是数字化的生命线。要么自动采集，要么有机制保证人工录入的准确性。垃圾进，垃圾出。

弯路二：重技术、轻管理

上了MES、上了WMS、上了看板，但管理流程没变，组织架构没调，权责没理清。系统还是按老流程跑，只是从"纸质单据"变成了"电子单据"，效率没提升多少。

教训：数字化转型不是IT项目，是管理变革。流程要重新梳理，岗位要重新定义，考核要重新设计。技术只是工具，管理才是根本。

弯路三：重建设、轻运营

系统上线那天，领导来剪彩，大屏亮起来，大家鼓掌。三个月后，大屏上还是那几个数字，没人更新，没人看，没人管。

教训：系统上线只是开始，不是结束。要有专人负责数据质量、看板维护、持续优化。数字化转型是场马拉松，不是百米冲刺。

写在最后

说句实在话，制造业数字化转型这事，没有标准答案，也没有万能模板。

每家工厂的设备不同、产品不同、管理基础不同，照搬别人的方案大概率水土不服。但有一条是通用的：别为了数字化而数字化，要为了解决问题而数字化。

你上MES，是为了让生产数据准、排产效率高；你上WMS，是为了让库存准、物料追溯通；你上AI质检，是为了让不良品不出厂。每个系统、每个投入，都要能回答一个问题：它帮我解决了什么问题？

回答不了这个问题的投入，都是在烧钱。

全国89.6%的规上企业已经开始了数字化改造，但只有15%真正转出了效果。你要做的，是成为那15%，而不是凑数的85%。

你们工厂现在走到哪一步了？是刚开始设备联网，还是系统已经打通了正在往数据驱动走？或者已经踩过什么坑、有什么经验想分享？

评论区聊聊，大家一起少走弯路。

关注我，后续持续聊制造业数字化落地的实操干货——不灌鸡汤，只说真话。

2026人形机器人量产落地加速，3D视觉传感器构筑具身智能感知底座

Wed, 12 Aug 2026 07:14:07 +0800

一、人形机器人进入规模化量产元年，国内市场领跑全球

2025年被行业定义为人形机器人商业化元年，全球市场迎来爆发式增长：Omdia数据显示当年通用具身智能机器人出货量近5倍增长，IDC统计人形机器人营收同比增幅达508%；全年全球装机量约1.6万台，中国市场占比超80%，成为全球人形机器人生产与应用核心阵地。

步入2026年，行业正式迈入量产落地验证窗口，量产、出货规模实现跨越式提升。据OFweek《2026年人形机器人行业洞察报告》，2026上半年中国人形机器人总产量突破30000台，实际出货量约23000台，全年出货量预计冲击50000台大关。

国内头部整机厂商产能、订单同步释放：

宇树科技：2025全年人形机器人出货5511台位居全球第一，2026年1-5月单款G1人形机器人下线11000台，叠加H1系列全年出货有望突破15000台；
智元机器人：三年实现从6台样机到15000台下线的跨越，2026年6月第15000台精灵G2下线即交付工厂，上半年量产万台，全年下线预估20000台；
优必选：U1全尺寸仿生人机器人6月订单破13361台，9月启动交付，Walker工业机型同步放量；
乐聚智能：佛山万台级自动化产线投产，单条产线30分钟即可下线一台人形机器人，远期基地建成后年产可达3万台；

海外赛道同样提速，特斯拉Optimus三代预计年中发布、规划百万台年产能，波士顿动力Atlas全年订单售罄，小鹏、小米等科技企业也加速人形机器人产线布局，工业制造、仓储物流、商用服务成为现阶段核心落地场景。

产能扩张背后，行业仍存在两大核心瓶颈：一是动态环境自主安全通行，人形机器人在工厂、室内复杂场景行走、作业时，易受低矮障碍物、悬空线缆、动态人流干扰，避障容错率不足；二是具身智能算法迭代缓慢，高质量三维真值数据稀缺、采集成本高，导致机器人抓取、交互泛化能力偏弱。而3D视觉传感器，正是破解两大痛点的核心硬件支撑。

二、视觉传感器：人形机器人具身智能的核心感知中枢

人形机器人区别于传统工业机械臂，核心能力是自主移动、环境理解、物理交互，依赖多模态3D视觉系统构建对真实世界的三维认知，视觉传感器承担两大不可替代核心作用：

1. 全域实时避障，保障移动作业安全

人形机器人需要在动态、无围栏的人机混合场景行走，传统2D摄像头仅能识别平面图像，强光、弱纹理、深色物体识别失效，无法判断障碍物高度、距离、体积。

3D激光雷达可输出高密度三维点云，全天候精准测距，同步识别地面台阶、悬空管线、小型散落工件、移动人员，提前规划绕行路径，实现分级防撞预警，是机器人底盘自主导航、动态避障的核心硬件。

2. 采集高精度真值数据，驱动具身AI模型迭代

具身智能大模型训练离不开真实物理世界三维真值数据集，机器人灵巧手抓取、装配、分拣等精细动作，需要毫米级深度、纹理、空间坐标数据做训练素材。

工业级3D ToF相机可同步输出RGB彩色图像、深度图、IMU姿态数据，消除运动拖影，精准还原物体尺寸、曲面、空间位置，为算法提供统一对齐的多模态真值数据，缩小仿真与现实的鸿沟，大幅降低数据采集周期与成本，加速机器人精细化作业能力落地。

一套成熟人形机器人感知方案，通常采用激光雷达+3DTOF相机组合：激光雷达负责机身全局环境导航避障，3DTOF相机搭载于机器人头部或腕部，近距离采集作业场景高精度数据，二者互补形成远近结合、全域覆盖的3D感知体系。

三、洛微科技DS激光雷达+DM 3D ToF相机，适配人形机器人全场景感知需求

洛微科技是国内深耕硅光芯片、3D感知硬件及解决方案的专精企业，依托自研dToF、iToF技术路线，针对人形机器人底盘避障、腕部真值采集两大核心需求，打造DS系列纯固态激光雷达、DM系列工业级3D ToF相机感知硬件方案，适配通用人形、工业具身机器人规模化量产配套。

1. DS系列纯固态面阵激光雷达：人形机器人全域动态避障专用

DS系列为高性能Flash纯固态dToF激光雷达，无机械旋转结构，稳定性高、体积紧凑，适配人形机器人机身集成，专门解决室内外复杂场景自主避障需求洛微科技。

全天候强感知，复杂环境无盲区

最大测距30m@10%低反射物体，120°×50°超大视场角，0.33°高精度角分辨率，可捕捉细小螺丝、线缆、低矮台阶等微型障碍物；抗100klux强光干扰，昼夜、车间逆光场景稳定输出点云，0.2m近距无探测盲区，适配人机混流工厂、室内办公全场景。

多模态融合，导航定位更精准

内置IMU惯性单元，激光点云、姿态数据同步输出，硬件同步误差极低，辅助机器人SLAM建图、自身姿态校正，行走颠簸、转向过程中仍能稳定识别障碍物，规避碰撞风险。

量产友好，适配整机规模化配套

纯固态结构故障率低，工作温度覆盖-20℃~55℃，工业级耐用性；标准化千兆以太网接口，轻量化机身易嵌入人形机器人底盘、机身四周，兼容宇树、智元、乐聚等主流整机厂商开发架构，支持批量量产交付洛微科技。

2. DM系列3D ToF RGBD相机：具身智能高精度真值数据采集标杆

DM系列是工业级旗舰iToF深度相机，面向机器人头部、灵巧手腕搭载场景，专为具身智能真值数据集采集设计，解决动态抓取、精细交互的数据采集痛点。

毫米级测量精度，还原精细作业细节

测距覆盖0.2–10m，在机器人核心作业区间0.1–1m内，测距精度可达±3mm，深度准确度≤0.25%×距离；能够精准抓取装配、分拣、抓取动作所需三维真值信息。

高帧率低延时，适配动态运动捕捉

支持56fps高速深度采集，全局快门设计消除机器人手臂快速移动带来的图像拖影；RGB、ToF、IR、IMU四模态数据同步误差＜1ms，系统整体延时低于10ms，机器人动态作业过程中也能输出对齐完整的多模态真值数据，大幅提升AI模型训练效率。

内置边缘算力，轻量化部署灵活

旗舰款搭载6TOPS本地算力RK3588芯片，可本地运行基础感知算法，无需依赖机器人主机算力；机身小巧紧凑，IP67工业防护，可直接安装于人形机器人腕部、头部；同步推出轻量化DM-SE版本，在保留核心精度基础上降低成本，适配大批量数据采集工作站、量产机型配套。

强环境抗干扰，长期稳定采集数据

多频调制抗干扰算法，抵御车间频闪、阳光直射、多传感器互相干扰，可7×24小时连续采集真值数据，适配实验室算法迭代、工厂真实产线数据采集两大场景，为具身智能模型持续供给高质量训练素材。

四、行业发展展望：3D视觉传感器推动人形机器人商业化落地

2026年是人形机器人从样机测试走向批量商用的关键年份，整机产能持续爬坡的同时，上游感知硬件国产化、标准化成为降本增效核心路径。

随着工业、仓储、商用服务场景需求持续释放，以洛微科技为代表的国产3D感知企业，将持续迭代激光雷达、TOF相机产品，优化小型化、低成本、高集成特性，配合整机厂商打通“感知-算法-整机”产业链，助力中国人形机器人产业巩固全球领先优势，推动具身智能真正规模化走进实体经济。

药明康德，刷新多项历史纪录！CXO、AI医疗双轮驱动，华宝基金港股通医疗ETF、医疗ETF同涨超2%创反弹新高

Tue, 11 Aug 2026 07:34:35 +0800

　　8月10日，AH医疗板块继续上攻！

　　CXO延续强势，药明康德H股续创历史新高，市值一度突破6000亿港元；A股盘中摸高7.54%，全天成交204.25亿元，量价双双刷新历史最高纪录！

　　AI医疗异军突起，港股百奥赛图-B领涨逾11%，晶泰控股涨7.68%，金斯瑞生物科技涨5.13%。A股华大智造飙升14.51%，美年健康涨停，金域医学涨6.83%。

　　场内热门ETF方面，CXO含量超50%的港股通医疗ETF华宝（159137）盘中一度涨近5%再创本轮反弹新高，放量收涨2.24%，成交9499万元。

　　全市场规模最大医疗ETF华宝（512170）CXO含量超30%，放量收涨2.02%同创反弹新高，时隔5个月重回年线上方，全天成交13.03亿元。

　　医疗行情或受益于CXO与“AI+”双重催化。

　　CXO方面，继重磅中报后，药明康德再放大招！8月9日，公司公告称，美国法院就公司的初步禁令动议作出裁决，挑战1260H认定期间免受不利影响。

　　“AI+”领域，一方面，AI制药正从概念走向业绩兑现，近期美股Twist和港股金斯瑞两家龙头公司都有实际业绩和订单加速体现。港股通创新药ETF华宝（520880）基金经理丰晨成指出，AI设计的基因序列数量暴涨，迭代速度也更快，项目数激增，率先利好科研服务“卖铲人”及临床前CRO产业链，并已部分体现于业绩端，后续或将传导至实验猴、毒理实验、临床试验等后端环节。

　　另一方面，AI医疗应用商业化确定性持续增强。中信证券表示，在政策大力推动AI医疗应用的基调下，预计AI医疗的支付确定性开始提升，特别是在基层端的应用空间。叠加模型能力持续提升，AI医疗B端C端商业化空间广阔。

　　紧跟医疗反攻行情，关注两大“利器”：

　　港股通医疗ETF华宝（159137）：最新CXO含量达51.88%，其中药明系权重占比超38%。兼顾AI医疗概念。底层资产是港股，高弹性，T+0。场外联接基金：026922。

　　医疗ETF华宝（512170）：全市场规模最大医药医疗类ETF，最新CXO含量达32.82%，其中药明康德（A股）占比13.42%。兼顾AI医疗概念。场外联接基金：012323。

　　数据来源于沪深交易所、中证指数公司等。机构观点：中信证券20260810《AI制药与医疗商业化加速》。注：文中ETF基金均不收取销售服务费。基金费率详见各基金法律文件。

（文章来源：界面新闻）

里程碑付款最高可达6.64亿欧元甘李药业GLP-1品种博凡格鲁肽加速出海|速读公告

Tue, 11 Aug 2026 07:34:28 +0800

　　财联社8月10日讯（记者于淼卢阿峰）强攻全球减重市场，国产GLP-1管线出海现重磅交易。

　　8月10日晚间，甘李药业（603087.SH）公告称，公司已与欧洲药企Menarini签署独家许可协议，将自主研发的博凡格鲁肽注射液超重或肥胖适应症在欧洲39个国家和地区的上市注册及商业化权益授权给对方，国际化发展步伐进一步提速。

　　根据协议，甘李药业将授予Menarini博凡格鲁肽注射液超重或肥胖适应症在欧盟27个成员国及英国、瑞士、挪威等共计39个欧洲国家和地区的开发及商业化独家权利，公司保留授权区域内其他适应症权益。

　　Menarini将在合同签署后支付6200万欧元不可退还首付款，并根据研发、上市及销售节点支付累计最高6.64亿欧元里程碑付款。

　　此外，产品商业化后，Menarini还将根据年度净销售额按最高双位数比例支付梯度特许权使用费。

　　博凡格鲁肽（研发代号GZR18）注射液是甘李药业自主研发的GLP-1受体激动剂（GLP-1RA），定位为每两周给药一次的长效制剂。公告显示，该产品有望成为全球首款上市的GLP-1RA双周制剂，GZR18的全球多中心临床研究正在加速推进：其在中国已完成II期临床，并于2026年4月成功完成成人肥胖合并中重度OSA（阻塞性睡眠呼吸暂停）的III期临床首例受试者给药；美国方面，该产品已于2025年3月完成Ⅱ期临床首例受试者给药。

　　值得一提的是，随着诺和诺德、礼来等跨国药企推动GLP-1药物在全球减重市场快速放量，围绕疗效、给药频率以及适应症拓展的新一轮竞争正在展开。双周制剂通过减少患者注射频率，有望改善长期用药依从性，也成为部分药企布局的重要方向。

　　此次引入Menarini作为欧洲商业化伙伴，是博凡格鲁肽海外权益布局的重要一步。此前，该产品已相继与拉美、印度及韩国企业达成合作，此次欧洲市场合作进一步拓展了其海外商业化路径。

　　本次交易的承接方同样实力雄厚。总部位于意大利佛罗伦萨的Menarini成立于1886年，业务遍及全球140个国家，集团年度总营业额达48.8亿欧元，在心血管代谢、糖尿病学等治疗领域拥有较为丰富的商业化经验。

　　作为国内胰岛素领域企业，甘李药业近年来正在推动业务结构向创新药拓展。2025年公司实现营业收入40.52亿元，同比增长33.06%；归母净利润11.44亿元，同比增长86.05%。

　　与此同时，国际市场已成为甘李药业的重要增长方向。2025年，甘李药业国际销售收入达5.29亿元，同比增长36.59%。

　　在胰岛素规范市场，其甘精胰岛素已获欧盟上市批准，赖脯和门冬胰岛素也已斩获EMA人用药品委员会（CHMP）的积极审评意见。而在新兴市场，2025年9月公司与巴西卫生部下属公立实验室Fiocruz及巴西本土企业Biomm签署为期10年的技术转移与供应协议，达成甘精胰岛素相关供应框架协议，预计十年累计订单金额不低于30亿元人民币。

　　不过，创新药商业化仍存在研发、审批以及市场竞争等多重不确定因素。甘李药业也在公告中提示，项目最终能否获批上市以及里程碑付款能否实现，仍取决于后续研发及商业化进展。

（文章来源：财联社）

工业可视化改造方案：4-20mA 温度压力液位流量无线汇总大屏实时监测系统

Tue, 11 Aug 2026 07:14:07 +0800

一、项目背景

现代化工厂、智能泵站、产业园区的生产运维，高度依赖各类现场传感设备采集的运行数据，温度、压力、液位、流量等模拟量参数，是设备工况监测、能耗统计、环境管控、安全生产的核心依据。传统数据传输依靠网线、信号线有线组网，现场监测点位分散、无有线网络覆盖，布线难度大、线路杂乱，无法实现数据集中可视化展示。中控LED监控大屏作为可视化运维核心载体，需要实时汇总现场各类模拟量数据，生成动态曲线、数据台账，为运维决策提供直观支撑。为打破有线传输局限，实现现场多测点数据远程集中上传、大屏可视化动态展示，亟需依托无线数传模块搭建稳定的无线通讯链路，替代传统有线传输方式，实现设备数据无线可视化监测。

二、项目痛点

传统现场数据上传大屏方案存在诸多短板。

其一，车间、泵站、园区现场监测点位分散，部分区域无有线网络、无布线条件，传统网线、信号线布线无法全覆盖；

其二，多点位有线汇总布线繁杂、线路交错，施工量大、改造成本高，后期线路检修、故障排查难度极大；

其三，CAN总线组网复杂、点位容量有限，无法适配多测点并发传输，4G无线模块存在网络波动、数据延迟，大屏展示数据更新不及时；

其四，长距离有线传输易出现信号干扰、数据丢失，大屏展示数值失真、曲线断层，数据可视化效果差；

其五，传统方案扩展性差，新增传感监测点位需重新布线、改造组网，适配性不足；

其六，人工汇总数据效率低下、误差大，无法实现实时动态展示，运维决策缺乏精准实时的数据支撑，智能化可视化水平不足。

三、解决方案

本项目采用捷米特JM-MO-L-AV2模拟量转无线数传模块，搭建现场多测点数据无线汇总+大屏可视化系统，完美适配工业数据远程监测展示需求。系统采用点对多点透明传输架构：在现场各类温度、压力、液位、流量传感器点位部署无线发射终端，就地采集所有4-20mA模拟量测点数据；通过工业级无线网桥搭建专属无线数据传输通道，支持多测点数据并发无线汇总传输；中控机房部署无线接收模块，精准还原各类模拟量数据后，同步上传至监控大屏后台终端。大屏实时解析数据，动态生成工况曲线、更新数据台账、展示设备运行状态，全程无需网线、信号线有线布线，无需CAN总线组网，设备通电即可快速组网运行，全面实现现场设备数据远程可视化监测。

四、无线网桥核心功能

捷米特JM-MO-L-AV2无线网桥专为工业数据可视化场景优化，核心功能贴合大屏监测需求。

一是多测点并发传输，支持多路4-20mA模拟量数据同时汇总上传，适配多传感器集中监测场景；

二是透明无损传输，数据还原精度高，杜绝数值失真、数据丢失，保障大屏展示精准度；

三是免布线快速部署，通电即用，完全替代传统网线、信号线及CAN总线组网方案；

四是稳定无线通讯，无网络依赖、无延迟卡顿，相较于4G无线模块，大屏数据更新实时同步；

五是远距离大范围覆盖，适配车间、园区、泵站大范围分散测点组网；

六是超强扩展性，新增监测点位可直接加装模块接入系统，无需改造原有架构。

五、使用过程

项目实施简单快捷，无需复杂施工与系统改造。首先梳理现场所有温度、压力、液位、流量监测点位，在各传感器设备端安装JM-MO-L-AV2无线发射模块，完成4-20mA模拟量信号接入调试，实现就地数据采集。随后在中控室大屏后台部署无线接收模块，完成全网多点设备配对组网，对接大屏控制系统，调试数据解析、曲线生成、台账更新功能。系统投入运行后，所有现场传感器实时采集的模拟量数据，通过无线网桥专属传输链路同步上传至中控接收终端，大屏后台持续更新各类工况数据，动态绘制设备运行曲线、自动生成数据台账。运维人员可通过大屏直观查看全厂、全园区设备运行状态、环境参数、能耗数据，实时掌握现场工况，无需人工现场抄录、汇总数据，实现设备数据无人化、可视化、智能化监测。

六、推荐行业

本方案广泛适配工业可视化运维领域，主要应用于工厂能耗监控大屏、水务泵站管控大屏、产业园区环境监测大屏、化工车间工况大屏、智慧楼宇数据可视化系统等各类需要模拟量数据无线上传展示的场景。

七、项目总结

本项目依托捷米特JM-MO-L-AV2无线数传模块，成功解决了现场设备多测点数据有线布线难、汇总繁、展示滞后、误差较大的行业难题。通过高效稳定的无线数据传输与无线通讯技术，彻底替代传统网线、信号线及CAN总线有线组网模式，摆脱了场地布线条件限制，实现了分散测点数据的集中汇总、远程传输。相较于4G无线模块，本系统数据传输更稳定、更新更实时，有效杜绝了大屏数据卡顿、失真、断层问题，实现了设备工况可视化、数字化监测。设备通电即用、扩展性强、部署便捷的优势，大幅降低了可视化系统改造工期与成本，有效提升了工厂、园区、泵站的智能化运维水平，是工业数据可视化改造的通用主流方案。

审核编辑黄宇